독점 기업을 발굴하라
독점기업은 정부의 입장에서 보면 사회 전체의 이익에 반하는 행동을 할 수 있다는 점에서 제재의 대상이 될 수 있지만, 투자자의 입장에서 보면 상당히 매력적인 기업이다. 이런 기업은 마케팅 비용을 줄여 영업 이익을 극대화 할 수 있으면, 다른 대안이 없고 다른 모든 사람이 사용하기 때문에 가격 인상을 통해 추가적인 영업이익 확보도 가능하다.
독점기업을 찾는 방법은 상당히 단순한데, 주변에서 그 제품을 좋아하지 않음에도 불구하고 어쩔수없이 구매해야 하는 제품들을 찾는 것이다. 가령 내가 ms 의 워드 프로그램을 사용하기 싫더라도 다른 모든 사람들이 문서 프로그램으로 워드를 사용하기 때문에 어쩔수 없이 구매해야 한다.
자연 독점형 기업
먼저 독점 기업 중에서 인위적으로 독점기업이 된 경우가 아닌 자연적으로 독점 지위를 누리게 된 ‘자연 독점형 기업’ 으로 기 범위를 제한한다.
가령, 한전과 같이 정부차원에서 라이센스를 부과한다던가 하는 사유로 독점적 지위를 누리게 된 기업은 정부나 혹은 경제 상황에 따라 그 독점 지위가 존속 가능하지 않을 수 있기 때문에, 이는 배제한다.
이러한 자연독점형 기업들은 몇가지 종류로 나눌수가 있는데, 그 종류는 표준화로 인한 독점, 기술적 독점, 마케팅 독점, 규모의 독점, 경쟁사 몰락으로 인한 독점의 경우가 있다.
표준화
먼저 표준화 독점이란, 특정 제품이 이미 그 서비스의 표준이 되어 내가 사용하고 싶지 않아도 다른 많은 사람들이 사용하기 때문에 어쩔 수 없이 사용해야 하는 제품을 의미한다.
가령 마이크로 소프트의 워드, 엑셀과 같은 프로그램은 내가 아무리 다른 문서 에디터를 사용하고 싶다 하더라도 그 문서를 함께 공유하는 모든 사람들이 이미 마이크로소프트의 제품을 사용하기 때문에, 어쩔 수 없이 사용해야 하는데, 이것이 가장 대표적인 표준화 독점의 사례이다.
필자가 생각하는 국내의 표준화 독과점 기업 중 하나는 리디북스 이다. 리디북스 는 이미 전자책 시장의 60% 를 장악하고 있으며, 필자 또한 리디북스 전자책 단말기의 사용자이다. 리디북스는 다른 전자책 플랫폼과 다르게 타 서비스의 기기에 호환되지 않고, 독자적인 DRM 이 들어가기 때문에, 한번 리디북스 책을 구매했다면, 그 유저는 큰 문제가 있지 않는 한, 계속해서 리디북스에서 전자책을 구매하게 된다. 또한 리디는 도서 정액제 서비스등 유저를 묶어들 많은 서비스들을 내놓고 있으며, 이는 그 독과점 지위를 유지할 수 있는 큰 해자가 된다. 또한, 리디북스의 단말기는 현 유저들에게 많은 사랑을 받고 있으며, 기존에 전자책을 보급하던 많은 업체들(YES24 를 비롯한 대형 서점들) 의 경우 전자책을 판매하고 있지만, 전자책을 읽을 수 있는 디바이스나 어플리케이션들이 비교적 열악하기에 많은 고객이 이탈하여 리디북스로 올 것이라 예상한다.
현재 리디북스의 재무현황의 경우 아직까지 매년 영업 손실을 내고 있지만, 향후 전자책 시장이 성장할 경우 점유율 60% 를 점유중인 리디북스의 영업이익은 꾸준히 성장할 것으로 판단되며, 전자책 공급업의 특성상 연구 개발비를 비롯한 각종 판관비를 매출 증가량에 비해 다소 낮은 비율로 증가할 것으로 예상되기에 영업 성과가 개선될 것으로 판단된다.
하지만, 현재 리디북스는 비상장 기업 으로 주식시장에서 거래가 불가능하여, 주식을 구매하기 위해서는 장외주식을 구매하거나 상장할 때까지 기다리는 것 외에는 매수가 불가능 하다.
기술적 독점
기술적 독점은 기업의 뛰어난 기술을 기반으로한 특허 등의 장치로 말미암아 다른 기업이 따라올 수 없는 기술력을 가지는 경우이다. 예로는 비아그라나 퀄컴의 CDMA 칩 등이 있다. 이러한 제품들은 다른 기업이 만들고자 해도 기술력 부족과 특허 문제로 제작이 불가능 하기 때문에, 해당 제품을 독점할 수 있다.
마케팅 독점
마케팅 독점이란 넓은 유통망을 기반으로한 브랜드 효과로 독점을 누리고 있는 기업이다.
가령 코카콜라나 맥도날드 등의 기업들은 전 세계적인 유통망으로 원가절감을 비롯한 규모의 경제를 누릴 뿐 아니라, 그 브랜드 파워로 인해 소비자들과 좋은 관계를 유지합니다. 이러한 마케팅 파워는 그 자체로 막대한 독점적 지위를 가지게 됩니다.
국내에 이런 마케팅 파워를 통한 브랜드가 있다면, 바로 백종원씨의 더본 코리아가 아닐까 싶습니다. 더본 코리아는 수십개의 프랜차이즈를 운영하고 있으며, 각 프랜차이즈는 백종원의 브랜드를 달고 소비자에게 다가가며, 소비자는 ‘백종원’ 이라는 이름을 믿고 매장에 방문하게 됩니다. 또, 백종원씨가 최근 많은 TV 프로그램에 나오면서, 소비자들에 대한 마케팅 파워를 강화했으며, 그 효과는 그대로 영업 실적에 반영되어 매년 영업이익이 폭발적으로 성장하고 있습니다.
백종원씨의 더본 코리아는 현재 요식업 뿐만이 아니라 호텔 사업등 다양한 라이프 스타일 브랜드를 운영하고 수익을 낼 것으로 보이며, 더본 코리아의 상장 유무에 많은 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다.
규모의 독점
막대한 설비 투자처럼 큰 자본을 들여서 생산 환경을 구축해야 하는 사업의 경우 다른 기업이 참여하기 힘들다.
가령 삼성의 반도체라인의 경우 막대한 반도체 공정을 위한 설비투자가 선행되어야 하며, 이는 다른 기업이 들어오지 못하는 큰 독점적 지위를 발생시킨다.
현재 중국의 경우처럼 국가 단위로 설비 투자에 자금을 투입하는 등의 막대한 투자가 뒷바침 되지 않는 이상 삼성전자의 반도체를 꺾는 것은 매우 어렵다.
경쟁사 몰락
지역 독점형 기업
일류 제품형 기업
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